Kering, salı günü açıkladığı satış düşüşleri bir çeyrek daha kaydetmesine rağmen, bu yıl yeniden büyüme beklediğini belirtti. Şirketin en büyük satış kanalı olan Gucci ise yeni CEO Luca de Meo’nun göreve geldiği ilk çeyrekte geride kalmaya devam etti. 

Aynı zamanda Yves Saint Laurent, Bottega Veneta ve Balenciaga gibi markaları da bünyesinde bulunduran şirket, dördüncü çeyrek satışlarının bir önceki yıla kıyasla %3 düşüşle 3,9 milyar euro (4,64 milyar dolar) olduğunu, ancak FactSet tahminlerinin biraz üzerinde gerçekleştiğini açıkladı.

Amiral gemisi markası Gucci, çeyrekte karşılaştırılabilir bazda %10′luk bir düşüş kaydetti; bu da beklentilerin biraz üzerinde bir sonuçtu. Diğer markalar ise yıllık bazda durağan veya ılımlı bir büyüme gösterdi.

CEO Luca de Meo, kazanç açıklaması toplantısında, “2025 istediğimiz yıl değildi,” dedi. “Kering’in tüm potansiyelini yansıtmadı ve bunu hepimiz biliyoruz.”

2025 yılında satışlar %10 azalarak 14,7 milyar euroya düştü. Tekrarlayan faaliyet geliri geçen yıla göre %33 azalırken, satışlardaki düşüş nedeniyle faaliyet kâr marjı da aynı dönemde %11,5′e geriledi. 

Hisseler %14′e kadar yükseldi ve son olarak %10,3 artışla işlem gördü; ancak hisse senedi bu yılın başından beri yaklaşık %14 değer kaybetti.

Olumlu hava daha geniş lüks sektörüne de yayıldı; Burberry erken işlemlerde %3,4 değer kazanırken, Hermès %3 yükseldi ve İtalya merkezli Brunello Cucinelli hisseleri %2,7 arttı.

Fransız lüks devi LVMH’nin hisseleri %1,4 yükselirken, İsviçreli Richemont %2 değer kazandı.

Kering, emsali LVMH ve diğer moda oyuncuları gibi, Covid-19 dönemindeki talep artışının ardından son birkaç yıldır işlerinde düşüş yaşadı; bu durum, müşterileri uzaklaştıran fiyat artışlarına yol açtı. Eskiden sektörün ana büyüme motorlarından biri olan Çin’den gelen zayıf tüketici talebi ve stratejik hatalarla birleşince, Kering ve diğerlerinin kaderi kötüye gitti.

Demna’nın Gucci’nin sanat direktörü olarak atanması, satışları artırmayı ve firmanın itibarını yeniden rayına oturtmayı amaçlıyor. İlk koleksiyonu olan “La Famiglia” geçen yıl piyasaya sürüldü.

Piyasa, geçen yıl sürpriz bir şekilde şirketin ilk dışarıdan gelen CEO’su olarak atanan De Meo’nun Kering’i yeniden ayağa kaldırma girişimlerinin meyve vermeye başladığına dair işaretleri heyecanla bekliyor. Otomotiv sektöründen gelen De Meo’nun deneyimleri arasında, zor durumda olan otomobil üreticisi Renault’yu yeniden yapılandırmak da yer alıyordu. 

Kering Grubu için bir dönüşümün başlangıcı mı?

Bernstein analisti Luca Solca,“Bu sonuçlar, Kering marka portföyü ve faaliyetlerinin tamamında hafif bir iyileşmeye işaret ediyor,” dedi. “Bunun, Gucci gibi markaları 2026 mali yılında büyüme trendine taşıyacak bir dönüm noktası olup olmayacağı, mevcut beklentilerin aksine, yatırım açısından en önemli tartışma konusu olacak.”

Kering, 2026′da “büyümeye ve kâr marjında iyileşmeye dönüş” beklediğini söyledi, ancak görünümüne ilişkin daha fazla ayrıntı vermedi. Şirketin Nisan ayındaki Sermaye Piyasaları Günü’nde daha uzun vadeli bir plan ve yol haritası sunması bekleniyor.

De Meo, “Yılın ikinci yarısından bu yana, grubu doğru yola sokmak için kararlı adımlar attığımızdan emin olabilirsiniz,” dedi ve grubun hâlâ olmak istedikleri yerden ”çok uzakta” olduğunu sözlerine ekledi.

De Meo’nun icraatlarından biri, şirketin bilançosunu borçtan arındırmak ve güzellik ürünleri bölümünü L’Oréal’e satmak oldu.

Grubun yüksek net borcunu azaltmak ve asıl moda işine odaklanmak amacıyla 4 milyar euro tutarında bir yatırım yapıldı.

Yeni CEO ayrıca Kering’in sağlık ve uzun ömür segmentine girmeye hazırlandığını belirterek, “Bu alanda yer almak istiyoruz ve burada değer ve büyüme yaratılacağını biliyoruz” dedi ve şirketin mücevher stratejisinin Nisan ayında daha ayrıntılı olarak açıklanacağını sözlerine ekledi.  

Daha fazla okumak için Gucci Zayıf, Portföy Toparlanıyor: Kering için Yeni Bir Başlangıç mı? ziyaret edebilirsiniz.

Starbucks, çarşamba günü yaptığı açıklamada, şirketin toparlanma sürecinin iki yıl sonra ilk kez trafik artışını tetiklediğini ancak kârlılığını olumsuz etkilediğini belirterek, karışık çeyrek sonuçlarını bildirdi.

CEO Brian Niccol yaptığı açıklamada, “Birinci çeyrek sonuçlarımız, ‘Starbucks’a Dönüş’ stratejimizin işe yaradığını ve planlanandan daha ileride olduğumuzu gösteriyor” dedi. “Daha fazla müşterinin Starbucks’ı daha sık tercih etmesiyle elde edilen satış ivmesini görmek harika ve bu sadece başlangıç.”

Şirket ayrıca, Ekim 2024′te tahminlerini askıya almasından bu yana ilk finansal görünümünü de paylaştı. LSEG’e göre, Starbucks, 2026 mali yılı için hisse başına düzeltilmiş kazanç tahminini 2,15 ila 2,40 dolar aralığında. Şirket ayrıca küresel ve ABD’deki aynı mağaza satışlarında en az %3′lük bir büyüme bekliyor.

Kahve devi, Starbucks’a atfedilebilir net kârının mali yılın ilk çeyreğinde 293,3 milyon dolar veya hisse başına 26 sent olduğunu bildirdi; bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 780,8 milyon dolar veya hisse başına 69 sent idi. Yeniden yapılanmayla ilgili maliyetlere ek olarak, yüksek kahve fiyatları ve gümrük vergileri de çeyrek boyunca şirketin kâr marjlarını olumsuz etkiledi.

Yeniden yapılandırma maliyetleri, değer düşüklüğü karşılıkları ve diğer kalemler hariç tutulduğunda, Starbucks hisse başına 56 sent kâr elde etti.

Şirketin aynı mağazalardaki satışlarında üst üste ikinci çeyrekte elde ettiği büyüme sayesinde net satışlar %6 artarak 9,92 milyar dolara ulaştı.

Şirketin mali işler direktörü Cathy Smith, kazanç konferans görüşmesinde, “Dönüşüm sürecimizin bu aşamasında gelirlerimizde tam olarak görmek istediğimizi görüyoruz” dedi.

Küresel aynı mağaza satışları %4 artarak StreetAccount’un %2,3′lük tahminini aştı. Müşteri trafiği %3 artarak şirketin işlem hacminin iki yıl sonra ilk kez büyüdüğünü gösterdi. Dahası, Niccol’a göre Starbucks, 2022 mali yılının ikinci çeyreğinden bu yana ilk kez hem sadakat programı üyelerinden hem de üye olmayanlardan işlem hacminde artış gördü.

Starbucks global aynı mağaza satışlarında toparlanma

ABD’deki aynı mağaza satışları da %4 arttı; bu artışta, viral olan “Bearista” bardağı ve nane aromalı mocha gibi klasik menü öğeleri de dahil olmak üzere tatil ürünlerine olan talep etkili oldu. Kasım ayında Niccol, tatil menüsünün lansmanının şirketin Kuzey Amerika işi için şimdiye kadarki en iyi gün olduğunu söylemişti.

Niccol ayrıca , müşteri deneyimini iyileştirmek için kafelerinde misafirperverliğe ve verimliliğe odaklanan şirketin “Yeşil Önlük Hizmeti” programını da övdü.

ABD dışında, Starbucks’ın uluslararası aynı mağaza satışları %5 arttı.

Şirketin ikinci büyük pazarı olan Çin’de, aynı mağazalardaki satışlar %7 oranında arttı. Starbucks, bu çeyrekte Çin’deki faaliyetlerini yürütmek üzere Boyu Capital ile ortak girişim kurma planlarını açıkladı.

Anlaşmanın, düzenleyici onayının alınması şartıyla, 2026 mali yılının ikinci çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Starbucks’ın 2026 mali yılı tahmini, şirketin Starbucks Çin’in perakende mağazalarını mali yılın ikinci yarısında da işletmeye devam edeceğini varsayıyor.

Şirket ayrıca bu çeyrekte net 128 yeni şube açtı.

Starbucks, 2026 mali yılında 600 ila 650 şube açmayı planlıyor. Bu gelişme, şirketin geçen yıl ABD’deki yaklaşık 400 şubesini kapatmasının ardından geliyor.

Daha fazla okumak için Starbucks’ta Trafik Geri Döndü, Kârlılık Baskı Altında ziyaret edebilirsiniz.

Starbucks salı günü beklenenden zayıf kazançlar ve aynı mağaza satışlarında bir çeyrek daha düşüş bildirdi, ancak kahve devi dönüşüm stratejisinin erken başarı belirtileri gösterdiğini söyledi.

Şirketin web sitesinde yayınlanan bir videoda CEO Brian Niccol, “Finansal sonuçlarımız henüz ilerlememizi yansıtmıyor, ancak ‘Starbucks’a Dönüş’ planımızla gerçek bir ivme yakaladık,” dedi. “Hızla test ediyor ve öğreniyoruz ve kahvehanelerimizde değişiklikler görüyoruz.”

Bu değişiklikler arasında, çeyrek boyunca kazançlara olumsuz etki eden kahve yapımını otomatikleştirme planlarının azaltılması ve emeğe daha fazla yatırım yapılması yer alıyor.

Starbucks dönüşüm aşamasında zorluklarla karşı karşıya

Ancak şirket aynı zamanda kazançları etkileyebilecek dış zorluklarla da karşı karşıya. Başkan Donald Trump’ın yeni vergilerinin tetiklediği ticaret anlaşmazlıkları muhtemelen kahve çekirdeklerini ve bu çekirdeklerle yapılan içecekleri satın alan tüketicileri etkileyecektir. Şirkete yakın zamanda katılan CFO Cathy Smith’e göre Starbucks’ın ürün ve dağıtım maliyetlerinin yaklaşık %10 ila %15′i yeşil kahveden veya çiğ, kavrulmamış çekirdeklerden geliyor.

Şirket salı günü düzenleyici bir dosyalama yaparak, “Gümrük vergileri ve değişken kahve fiyatları gibi dinamik bir makroekonomik ortamda yol alırken, bu mali yılın geri kalanının bazı zorluklar getireceğini bekliyoruz” dedi ve durumu izlediğini ve mali etkiyi azaltmaya çalıştığını ekledi.

Starbucks, şirketin ikinci çeyrek net gelirinin 384,2 milyon dolar veya hisse başına 34 sent olduğunu bildirdi. Bir önceki yıl aynı dönemde bu rakam 772,4 milyon dolar veya hisse başına 68 sentti.

Şirketin faaliyet kâr marjı, Starbucks’ın geri dönüşünü başlatmak için daha fazla harcama yapmasıyla %12,8′den %6,9′a düştü. ABD’deki kafelerini daha fazla baristayla doldurdukça işgücü maliyetleri arttı.

Starbucks işgücüne daha fazla harcama yaparken, şirket ekipmana harcadığı miktarı azaltıyor. Niccol, artık Cold Pressed Cold Brew sistemini konuşlandırmayı planlamadığını ve şirketin yiyecek ısıtmak için kullanılan ekipmanların konuşlandırılmasını durdurduğunu söyledi.

“Bu gelişmiş, emek odaklı yaklaşımın, ekipman için gelecekteki sermaye harcamalarını en aza indirirken verimi ve bağlantıyı iyileştirmede daha fazla potansiyele sahip olduğuna inanıyoruz” dedi.

Şirket, kendi pazarının dışında mağazalarına trafik çekmek için promosyonlara daha fazla harcama yaptı. Ayrıca, küresel kurumsal organizasyonunu basitleştirmek için attığı adımlar için yeniden yapılandırma maliyetleri de biriktirdi.

Yeniden yapılanma maliyetleri hariç tutulduğunda şirketin hisse başına kazancı 41 sent oldu.

Net satışlar %2 artarak 8,76 milyar dolara çıktı, ancak Starbucks’ın aynı mağaza satışları beşinci çeyrekte üst üste düştü. Şirketin satışları, en büyük iki pazarı olan ABD ve Çin’deki tüketicilerin daha ucuz kahve seçenekleri aramasıyla düşüşe geçti.

Eylül ayında yönetimi devralan Niccol yönetimindeki şirket, “Starbucks’a geri dönerek” ve odak noktasını kahveye ve müşteri deneyimine çevirerek ABD’deki işini düzeltmeye çalışıyor.

Dönüşümün erken aşamaları finansal sonuçlarında iyileşme sağlamasa da Niccol, şirketin yeni pazarlamasının müşterilerle yankı bulduğunu ve hizmet hızlarının arttığını söyledi. Şirket için hedeflerinden biri, her siparişi dört dakika veya daha kısa sürede tamamlamak.

Yine de şirketin küresel aynı mağaza satışları, işlemlerdeki %2′lik düşüşle desteklenerek ikinci çeyrekte %1 düştü. Starbucks’ın iç pazarında, trafik düşüşü daha da dikti.

ABD lokasyonlarında işlemler %4 düştü ve bu da aynı mağaza satışlarını %2 düşürdü. Çin’in aynı mağaza satışları çeyrekte sabit kaldı, çünkü daha düşük ortalama bilet işlem büyümesini telafi etti.

Ekim ayında şirket, dönüşüm stratejisinin erken aşamalarını açıkladığında 2025 mali yılı tahminini askıya aldı. Plan, beyaz yakalı çalışanları için işten çıkarmaları içeriyordu. Şubat ayı sonlarında Starbucks, dönüşüm planının bir parçası olarak 1.100 kurumsal pozisyonu ve birkaç yüz boş pozisyonu keseceğini duyurdu.

Niccol’a göre, Starbucks ileriye dönük olarak, müşterileri oyalanmaya teşvik etmek umuduyla kafelerini daha iyi oturma düzenleri ve “birinci sınıf dokunuşlarla” geliştirmeyi planlıyor. Şirket ayrıca inovasyon sürecini elden geçirmeyi ve personel seviyelerini, standartları ve baristalara hangi içecekleri yapacaklarını söyleyen algoritmayı düzelterek müşteri deneyimini iyileştirmeyi planlıyor.

Daha fazla okumak için Starbucks’ta Zor Dönüş: Satışlar Düşerken Yükseliş Stratejiye Bağlı ziyaret edebilirsiniz.