SUWEN, 2026 yılının ilk çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden açıkladı. Şirket, 9 ülke, 66 şehir ve 212 mağazalık perakende ağıyla büyümesini sürdürürken, zorlu makroekonomik koşullara rağmen kârlılık tarafında güçlü bir duruş sergiledi.

Ciroda Sınırlı Daralma, Brüt Kârlılıkta Artış

Enflasyon muhasebesine göre düzenlenen finansal sonuçlara göre SUWEN’in ilk çeyrek cirosu 1.264 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Geçen yılın aynı dönemine kıyasla sınırlı bir gerileme yaşanmasına rağmen brüt kâr %5,2 artarak 613 milyon TL’ye yükseldi. Satış hacmindeki baskıya rağmen şirketin ürün ve fiyatlama yönetiminde daha verimli bir yapı kurduğunu ortaya koyuyor.

Brüt Marj 3,5 Puan İyileşti

Şirketin brüt kâr marjı, geçen yılın aynı dönemindeki %45,0 seviyesinden %48,5’e yükseldi. 3,5 puanlık bu artışta:

• Etkin fiyatlama stratejisi
• Kampanya disiplininin korunması
• Stok yönetimindeki verimlilik

FAVÖK Marjı Sabit Kaldı

SUWEN’in FAVÖK’ü 84 milyon TL olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı %6,6 seviyesinde korundu. Operasyonel kârlılığın reel gelir baskısına rağmen geçen yılki seviyesini koruması, şirketin maliyet ve verimlilik tarafında dengeli bir yönetim izlediğine işaret ediyor.

Zorlu Yılda Seçici Büyüme Stratejisi

SUWEN Genel Müdürü Ali Bolluk, 2026’nın zorlu bir makroekonomik zeminde başladığını vurgulayarak net kârın negatif bölgede olmasına rağmen operasyonel kârlılıkta istikrarın korunduğunu belirtti.

Ali Bolluk’a göre şirketin öncelikleri:

• Seçici büyüme
• Stok disiplini
• Brüt marj yönetimi
• Operasyonel gider kontrolü

Perakendede Yeni Dönem: Büyüme Değil Verimlilik

SUWEN’in sonuçları, perakende sektöründe yeni bir dengeyi öne çıkarıyor: satış büyümesinden ziyade marj koruma ve operasyonel verimlilik. Talep baskısının sürdüğü bu dönemde şirketler için asıl ayrışma noktası artık büyüme hızı değil; kârlılığın ne kadar korunabildiği olacak.

Daha fazla okumak için SUWEN, 2026 İlk Çeyrekte Kârlılık Odağını Güçlendirerek Operasyonel Direncini Korudu ziyaret edebilirsiniz.

Kadın iç giyim, ev giyim, plaj giyim ve çorap (KİEP) sektöründe ölçeğini istikrarlı biçimde büyüten SUWEN, 2025 yılı finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) açıkladı. Perakende sektöründe talep dinamiklerinin normalleştiği, fiyat rekabetinin ve promosyon baskısının arttığı bir dönemde, SUWEN operasyonel disiplini, fiyatlama dengesi ve çok kanallı satış stratejisi sayesinde sürdürülebilir kârlılık yapısını korumayı başardı. Enflasyon muhasebesi (TMS 29) sonrası verilere göre şirket, 2025’i bir önceki yıla göre %4,4 hasılat artışı ile 5,9 milyar TL seviyesinde tamamladı.

Satış Hacmini E-Ticaret ve Verimlilik Destekledi

Tüketici talebinin görece zayıf seyrettiği bir ortamda SUWEN, toplam satış adetlerini %5,9 artışla 10,9 milyon adede çıkardı. Yurt içi mağazacılık kanalı %5,0 büyüme kaydederken, e-ticaret kanalı %11,7’lik adet artışıyla büyümeye en güçlü katkıyı sağladı. Dijital kanallarda yakalanan %11,9’luk hasılat büyümesi, şirketin veri odaklı pazarlama stratejilerinin ve dijital yatırımlarının etkinliğini bir kez daha gösterdi. Satın alma gücündeki zayıflama ve artan indirim baskısına rağmen brüt kâr marjını %50’nin üzerinde tutan SUWEN, kârlılık yapısının zorlu koşullara karşı dayanıklılığını ortaya koydu.

2025: Yatırım ve Dönüşüm Yılı

Yıl boyunca 16 yeni mağaza açılışı gerçekleştiren SUWEN, 16 mağazada ise konsept yenilemesi yaptı. Böylece şirketin 2025 sonu itibarıyla Türkiye’deki toplam mağaza ve bayi sayısı 193’e ulaştı. Mağaza portföyünün tamamının EBITDA seviyesinde kârlı olması, iş modelinin dayanıklılığını ortaya koyuyor ve müşteri deneyimini güçlendirmeye yönelik yatırımların önemini vurguluyor.

2026 Hedefleri: Verimlilik ve Kârlılık

2025 yılı sonuçlarını değerlendiren Ali Bolluk, şunları söyledi:

“Perakende sektöründe piyasa dinamiklerinin yeniden şekillendiği ve satın alma gücündeki zayıflamanın hissedildiği zorlu bir yılı geride bıraktık. Bu dönemde sergilediğimiz operasyonel disiplinle, hem hasılatımızı 5,9 milyar TL seviyesine çıkardık hem de brüt kâr marjımızı %50’nin üzerinde koruyarak sürdürülebilir bir kârlılık yapısı sergiledik. 2025 yılını bir yatırım ve dönüşüm dönemi olarak kaydediyoruz.

2026 yılında odak noktamız, ulaştığımız bu ölçeği daha verimli ve kârlı bir yapıya dönüştürmek olacak. Mağaza portföyümüzün tamamının EBITDA seviyesinde kâr üretmesi, iş modelimizin sağlam temellere oturduğunun en net kanıtı. Önümüzdeki dönemde; veri analitiği, müşteri segmentasyonu ve mobil uygulama odaklı çalışmalarla metrekare verimliliği ve stok devir hızı gibi kritik performans göstergelerinde artış sağlarken, çoklu kanal yapımızın sinerjisini daha da derinleştireceğiz.

Kârlılık tarafında ise ürün karması optimizasyonu, indirim yönetimi disiplini ve tedarik zinciri verimliliği önceliklerimiz arasında yer alıyor. İşletme sermayesi yönetimi ve finansman maliyetlerinin daha etkin kontrolü ile operasyonel kârlılığımızı net kârlılığa daha güçlü yansıtarak küresel marka olma yolundaki kararlı yürüyüşümüzü sürdürmeyi hedefliyoruz.”

Daha fazla okumak için Suwen 2025 Yılını Büyüme ve Sürdürülebilir Kârlılıkla Tamamladı ziyaret edebilirsiniz.

Şubat ayının son açılışları da gerçekleşti. Mart ayı ile birlikte 2026’nın ilk çeyreğinin sonlandırmış olacağız. Perakende yılın ilk iki ayına oldukça zorlayıcı başladı. Özellikle nakit akışlarında yaşanan problemler sektörü bir hayli zorluyor. Mağaza açılışları ivmesinde de benzer bir tablo var.

Her hafta sektörden gelen bildirimlerle derlediğimiz Haftanın Mağaza Açılışları serimizin yeni sayısı ile sizlerleyiz.

İşte bu hafta gerçekleşen mağaza açılışları

Ted Baker – Cepa AVM

Ted Baker, Cepa AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın Türkiye genelinde 7., Ankara’da 2. mağazasını oluşturuyor.

Skechers – Edirne Erasta AVM

Skechers, Edirne Erasta AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 86. mağazasını oluşturuyor.

Süvari – Kayseri Meysu AVM

Süvari, Kayseri Meysu AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Dispatch – Axis İstanbul AVM

Dispatch, Axis İstanbul AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Konyalı Saat – Mall of İstanbul

Konyalı Saat, Mall of İstanbul mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Yataş – İzmir Agora AVM

Yataş, İzmir Agora AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Paulmark – Ankara

Paulmark Ankara Hüseyingazi cadde mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Suwen – Gürcistan

Suwen, Gürcistan mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın Gürcistan pazarındaki ilk mağazası oldu.

Daha fazla okumak için Kivo Katkılarıyla Haftanın Mağaza Açılışları [23 – 27 Şubat] ziyaret edebilirsiniz.

Yeni yıl yoğunlukları ile, geçtiğimiz 2 hafta Haftanın Mağaza Açılışları serilerinin yayınlamasını gerçekleştirememiştik. Bu hafta itibari ile yayınlarımıza devam ediyoruz.

Her hafta sektörden gelen bildirimlerle derlediğimiz Haftanın Mağaza Açılışları serimizin yeni haftası ve açılışları ile sizlerleyiz.

İşte bu haftanın gerçekleştirilen mağaza açılışları

Decathlon – Ankara Armada AVM

Decathlon, Ankara Armada AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın Türkiye’deki 52. mağazasını oluşturuyor.

Bella Maison – Gaziantep

Bella Maison, Gaziantep cadde mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Heart Beat – Zorlu Center

HeartBeat, Zorlu Center mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 4. mağazasını oluşturuyor.

Brooks Brothers – Setur Kuşadası

Brooks Brothers, Setur Kuşadası mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 45. mağazasını oluşturuyor.

Civil – Axis Kağıthane

Civil, Axis Kağıthane mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Joe & The Juice – Kanyon AVM

Joe & The Juice, Kanyon AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 2. mağazasını oluşturuyor.

ebebek – Alanya Yekta Mall

ebebek, Alanya Yekta Mall mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 300. mağazasını oluşturuyor.

Zsa Zsa Zsu – Antalya Manavgat

Zsa Zsa Zsu, Antalya Manavgat mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 19. mağazasını oluşturuyor.

JYSK – Aydın OPS Mall

JYSK, Aydın OPS Mall mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın Türkiye’deki 9. mağazasını oluşturuyor.

Pandora – Setur Marina

Pandora, Setur Marina mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 73. mağazasını oluşturuyor.

Suwen – Aydın Didim

Suwen, Aydın Didim mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Lescon – Mardin Mova Park AVM

Lescon, Mardin Mova Park AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Mikel Coffee – Flyinn AVM

Mikel Coffee, Flyinn AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Kahve Dünyası – Kozyatağı City’s İstanbul AVM

Kahve Dünyası, Kozyatağı City’s İstanbul AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

The Coffee Factory – Plato AVM

The Coffee Factory, Plato AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 46. mağazasını oluşturuyor.

Daha fazla okumak için Haftanın Mağaza Açılışları [1 – 16 Ocak] ziyaret edebilirsiniz.

Mart ayının ortasına erişmişken, perakende markaları yatırımlarına hız kesmeden devam ediyor. Yeni mağaza açılışlarıyla farklı lokasyonlarda müşterileriyle buluşan markalar, hem büyüme stratejilerini sahaya yansıtıyor hem de tüketiciye daha erişilebilir olmayı hedefliyor.

Her hafta olduğu gibi, bu hafta da sektörden gelen bildirimlerle derlediğimiz “Haftanın Mağaza Açılışları” serisiyle karşınızdayız.

İşte bu hafta gerçekleşen mağaza açılışları

Sportive – Kuşadası

Sportive, Kuşadası Akkuş Neo mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Derimod – Kent Plaza AVM

Derimod, Konya Kent Plaza AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Korkmaz – Van Mall AVM

Korkmaz, Van Mall AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Suwen – Muğla

Suwen, Muğla Fethiye Cadde mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Atasun Optik – İstanbul

Atasun Optik, Çatalca Cadde mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza, markanın 351. mağazasını oluşturuyor.

Valmenti – Mall of İstanbul

Valmenti, Mall of İstanbul mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

David People – Ankara Cubes

David People, Ankara Cubes mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

aDL – Özbekistan High Town Mall

aDL, Özbekistan High Town Mall mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Daha fazla okumak için Maptriks Katkılarıyla Haftanın Mağaza Açılışları [10 –14 Mart] ziyaret edebilirsiniz.

Artık yılın son mağaza açılışları dönemindeyiz. Yeni yılda perakendeciler için yeni hedefler, yeni açılışlar ve sektörde konuşulana göre hiç de kolay olmayacak bir yıl perakendeciyi bekliyor.

Her hafta sektörden gelen bilgilerle derlediğimiz haftanın mağaza açılışları serimizin yeni sayısında sizlerleyiz. Hiç uzatmadan bu haftanın açılışlarına geçiş yapalım.

İşte bu haftanın gerçekleşen mağaza açılışları

Boyner – Kanyon

Boyner, Kanyon mağazasını açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın 44 ilde, 127. mağazasını oluşturuyor.

SuperStep – 14 Burda AVM

SuperStep, Bolu 14 Burda AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

MinyCenter – Tema World AVM

MinyCenter, İstanbul Tema World AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Saat&Saat – Elysium AVM

Saat&Saat, Elazığ Elysium AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Yargıcı – OPS Mall

Yargıcı, Aydın OPS Mall mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Yves Rocher – Nevçarşı AVM

Yves Rocher, İstanbul Nevçarşı AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Suwen – Horizon Garden

Suwen, Denizli Horizon Garden AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Watsons – İyas Dinar AVM

Watsons, Afyon İyas Dinar AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

ebebek – Londra

ebebek, Londra Lakeside Alışveriş Merkezi mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın İngiltere pazarına giriş yaptığı ilk mağazasını oluşturuyor. Yurt içinde de Mardin Cadde ve Malatya City AVM mağazalarının açılışlarını geçekleştirdi. Mağaza yurt içindeki 266. mağazasını oluşturuyor.

FLO – Katar

FLO, Katar Doha Mall mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Katar’daki 2. mağazasını oluşturuyor.

Daha fazla okumak için NextGeo Katkılarıyla Haftanın Mağaza Açılışları [16-20 Aralık] ziyaret edebilirsiniz.

11.11 indirimlerini geride bırakıp Black Friday indirimlerine koşan tüm perakendecilere merhabalar 🙂 Umalım ki perakendede yılın en önemli ayı herkes için bol cirolu ve sorunsuz geçiyordur… Sonrası yeni yıl bütçeleri ve bir yılı daha geride bıraktık değerlendirmeleri.

Mağaza açılışları tarafında sektördeki yatırımlar devam ediyor. Bizler de sektörden gelen bildirimlerle hazırladığımız haftanın mağaza açılışları derlememizin bu haftaki yayını ile sizlerleyiz.

İşte bu haftanın gerçekleşen mağaza açılışları

Decathlon – Serdivan AVM

Decathlon, Sakarya Serdivan AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Sakarya’daki ilk Türkiye’deki 48. mağazasını oluşturuyor.

Ecrou – Mall of İstanbul

Ecrou, Mall of İstanbul’da ilk flagship mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Boyner – Iğdır

Boyner, Iğdır Karabağ Cadde mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Iğdır’daki ilk mağazasını oluşturuyor.

Derimod – 10 Burda AVM

Derimod, Balıkesir 10 Burda AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Lizay – 17 Burda AVM

Lizay, Çanakkale 17 Burda AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Avon – Park Karaman AVM

Avon, Park Karaman AVM mağazasının açılışını geçekleştirdi.

Suwen – Buyaka AVM

Suwen, yenilenen konsepti ile Buyaka AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

FLO – Tanzanya

FLO, Tanzanya mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Tanzanya pazarındaki ilk mağazasını oluşturuyor.

Daha fazla okumak için NextGeo Katkılarıyla Haftanın Mağaza Açılışları [11 – 15 Kasım] ziyaret edebilirsiniz.

Bugün 1 Kasım. Bugün itibari ile perakende sektörü için yılın en yoğun dönemi de başlamış oldu. Bol cirolu, beklenenden daha iyi, mümkünse reklamlardan da tüketicilerin bezmediği 🙂 bir Kasım ayı diliyoruz.

Mağaza açılışları tarafı ise hız kesmeden elbette devam ediyor. Sektörde açılan yeni projeler mağaza yatırımlarını canlandırıyor.

Her hafta düzenlediğimiz Haftanın Mağaza Açılışları serimizin bu haftaki derlemesinde sizlerleyiz.

M.A.C – Akasya AVM

M.A.C. Akasya AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın M.A.C Red 2.0 konsepti ile açıldı.

SuperStep – Tema World

Superstep, Tema World mağazasının açılışını 1100 m2’lik büyük mağaza konsepti ile gerçekleştirdi.

Chakra – Tema World

Chakra, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın 75. mağazasını oluşturuyor.

Suwen – Galataport

Suwen, İstanbul Galataport mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Civil – Vega AVM

Civil, Eskişehir Vega AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Eskişehir’deki 2. mağazasını oluşturuyor.

Kahve Dünyası – Anatolium AVM

Kahve Dünyası, Ankara Anatolium AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın Ankara’daki 17. mağazasını oluşturuyor.

SuperKids – Tema World

SuperKids, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Asics – Mall of İstanbul

Asics, Mall of İstanbul’daki 2. mağazasının açılışını geçekleştirdi.

English Home – Tema World

English Home, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Mocassini by Tanca – Tema World

Tanca Group’un yeni markası Mocassini by Tanca, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

MR. DIY – Gazipaşa

MR. DIY, Antalya Gazipaşa mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın 125. mağazasını oluşturuyor.

Boyner – Tema World

Boyner, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

ebebek – Gaziport AVM

ebebek, Alanya Gaziport AVM mağazasının açılışını gerçekleştirdi. Mağaza markanın 259. mağazasını oluşturuyor.

Costa Coffee – Tema World

Costa Coffee, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Penti – Tema World

Penti, İstanbul Tema World mağazasının açılışını gerçekleştirdi.

Koton – Macaristan

Koton, Macaristan Budapeşte mağazasının açılışını yaptı. Mağaza markanın ülkedeki ilk mağazasını oluşturuyor.

Daha fazla okumak için NextGeo Katkılarıyla Haftanın Mağaza Açılışları [28 Ekim – 1 Kasım] ziyaret edebilirsiniz.

Perakende sektörü net karlılık 2023 yılı birinci çeyrek sonuçları 2022 yılına göre daha düşük seviyede gerçekleşmiştir. Borsaya açık ve sonuçları açıklanmış 8 perakende şirketi için satış, brüt karlılık ve net karlılık analizini aşağıdaki şekilde başlıklarda inceleyebilirsiniz.

Bu yazıda bizi bekleyenler,

1. İncelenen şirketler ve sektörleri,
2. Cirolar,
3. Brüt kar analizi,
4. Net kar analizi
5. Ciro, brüt kar marjı, net kar marjına göre özet gösterimler ve sonuç

İncelenen şirketler ve sektörleri

Halka arz edilmiş şirketleri incelediğimizde perakende sektörünü üçe ayırabiliriz.

• Gıda Market
• Moda&Giyim
• Teknoloji Market

Bu sektörler içinde yer alan şirketler birbirine tam olarak rakip olmasalar dahi sektör özelinde hepimizin aklında bir fikir oluşacaktır.

Aşağıdaki yer alan şemada perakende sektörünün kırılımı yer almaktadır. (Takip edilebilmesi için 2023 yılı verilerinde aşağıdaki renkler kullanılacak, 2022 yılı verileri turuncu renk ile gösterilecektir.)

1.     Cirolar

Halka arz edilmiş perakende şirketlerinin 2022 – 2023 yıllık ciro karşılaştırma analizi aşağıdadır.

2023 yıllık ciro analizi aşağıdaki gibidir.

• Gıda market perakende 110 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %99 arttırmıştır.
• Moda&giyim perakende 1,4 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %96 arttırmıştır.
• Teknoloji market perakende 6,6 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %133 arttırmıştır.

Halka arz edilmiş, inceleme yapılan şirketlerin toplam cirosu yaklaşık 118 milyar TL olup 110 milyar TL ‘si gıda-market perakendeden gelmektedir.

2022 – 2023 yılında birinci çeyrek yaptığımızda ise yüzdesel olarak satışlarını en çok arttıran sektör Gıda Market’tir. Yüzdesel olarak satışlarını en çok arttıran şirket;

• Gıda Market sektöründe Migros,
• Giyim&Moda sektöründe Suwen,
• Teknoloji sektöründe Teknosa’dır.

2.     Brüt kar analizi

Halka arz edilmiş perakende şirketlerinin 2022 – 2023 birinci çeyrek brüt kar karşılaştırma analizi aşağıdadır.

2023 birinci çeyrek brüt kar içindeki payları aşağıdaki gibidir.

• Gıda markette ciro (geçen yıla göre) %99,4 artarken, brüt kar tutarı %92,1 artmıştır. Brüt kar marjı geçen yılın aynı dönemine göre azalmıştır.
• Moda&Giyimde ciro (geçen yıla göre) %96,4 artarken, brüt kar %93,5 artmıştır.
• Teknoloji markette ciro (geçen yıla göre) %132,9 artarken, brüt kar %113,7 artmıştır.

Halka arz edilmiş, inceleme yapılan şirketlerin toplam brüt karı yaklaşık 24,9 milyar TL olup 22,9 milyar TL ‘si Gıda market sektöründen gelmektedir.

Aşağıdaki tablodan 2022 ile 2023 yılları için brüt kar marjları sektöre göre kıyaslanmıştır.

2022 – 2023 birinci çeyrek brüt kar marjlarına baktığımızda;

• Gıda market brüt kar marjı 2022 yılında %21,6 iken 2023 yılında %20,8 gerçekleşerek brüt kar marjı azalmıştır.
• Moda&Giyim brüt kar marjı 2022 yılında %61,9 iken 2023 yılında %61 gerçekleşmiştir.
• Teknoloji market brüt kar marjı 2022 yılında %17,5 iken 2023 yılında %16 gerçekleşmiştir.

2022-2023 yılında birinci çeyrek karşılaştırması yaptığımızda ise yüzdesel olarak brüt her sektörde bir önceki yıla göre azalmıştır. Yüzdesel olarak brüt karı en çok azalan şirket Teknosa’dır.

Gıda Market sektöründe yüzdesel olarak brüt karı oranını en fazla azaltan Bizim Toptan’dır.

3.     Net kar analizi

2022 – 2023 birinci çeyrek net kar içindeki payları aşağıdaki gibidir.

• Gıda market 2,1 Milyar TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını %21 arttırmıştır.
• Moda&Giyim 139 milyon TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını %55 arttırmıştır.
• Teknoloji market 142 Milyon TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını %144 arttırmıştır.

Net kar grafiği aşağıda gözükmektedir. Gıda Market sektöründe yaklaşık 2,1 milyar TL kar edilmiştir. 1,3 milyar TL olarak en yüksek net kara sahip olan şirket BİM, 2023 birinci çeyrekte zarar eden şirket ise Bizim Toptan ve Carrefoursa’dır.

(Grafikteki veriler milyon TL olarak okunmalıdır.)

2022 – 2023 birinci çeyrek net kar marjlarına baktığımızda,

• Gıda market net kar marjı 2022 yılında %3,1 iken 2023 yılında %1,9 gerçekleşmiştir.
• Moda&Giyim net kar marjı 2022 yılında %12 iken 2022 yılında %9,5 gerçekleşmiştir.
• Teknoloji market net kar marjı 2022 yılında %2 iken 2023 yılında %2,1 gerçekleşmiştir.

2022 – 2023 yılında birinci çeyrek karşılaştırması yaptığımızda ise yüzdesel olarak net karını en çok arttıran sektör Gıda Market olup yine yüzdesel olarak net karını en çok arttıran şirket Migros’dur.

Gıda Market sektöründe yüzdesel olarak zarar açıklayan tek şirket Bizim Topran ve Carrefoursa iken net karı oranı en yük olan şirket BİM olmuştur.

4.     Ciro, brüt kar oranı, net kar oranına göre özet gösterimler ve sonuç

Brüt karlılık oranı Bizim Toptan’da %13,9 iken Carrefoursa’nın %26,2’dir. Brüt kar oranı şirketler arasında farklılık göstermektedir. Aşağıdaki grafikte 2023 yılının birincii çeyreğindeki durum özetlenmiştir. Moda&Giyim hem brüt karlılıkta hem de net karlılıkta diğer sektörlere göre daha iyi konumdadır.

Aşağıdaki grafikte gıda-market 2022 birinci çeyrek ile 2023 birinci çeyrek kıyaslamasını görüyoruz. Operasyonel verimlilikte sağladığı avantaj ile 2023 birinci çeyrekte en yüksek net kar marjına sahip şirket BİM’dir.

Aşağıdaki grafikte moda&giyim 2022 birinci çeyrek ile 2023 birinci çeyrek kıyaslamasını görüyoruz.

• Vakko brüt kar marjını kısmen benzer oranda seyretmiştir ama net kar marjında düşüş olmuştur.
• Suwen, kısmı olarak brüt kar marjında düşüş olmuştur ama net kar marjını arttırmıştır.

Daha fazla okumak için Türk Perakendesi 2023 İlk Çeyrek Kârlılık Analizi ziyaret edebilirsiniz.

Türk Perakendesi 2022 yılı üçüncü çeyreğindeki büyümesini son çeyrekte de devam ettirmiştir. Borsaya açık 9 perakende şirketi için satış, brüt karlılık ve net karlılık analizini aşağıdaki şekilde başlıklarda inceleyebilirsiniz.

Bu yazıda bizi bekleyenler,

1. İncelenen şirketler ve sektörleri,
2. Cirolar,
3. Brüt kar analizi,
4. Net kar analizi
5. Ciro, brüt kar marjı, net kar marjına göre özet gösterimler ve sonuç
6. Şirket Bazlı Bilgilendirme

İncelenen şirketler ve sektörleri

Halka arz edilmiş şirketleri incelediğimizde perakende sektörünü üçe ayırabiliriz.

• Gıda Market
• Moda&Giyim
• Teknoloji Market

Bu sektörler içinde yer alan şirketler birbirine tam olarak rakip olmasalar dahi sektör özelinde hepimizin aklında bir fikir oluşacaktır.

Aşağıdaki yer alan şemada perakende sektörünün kırılımı yer almaktadır. (Takip edilebilmesi için 2022 yılı verilerinde aşağıdaki renkler kullanılacak, 2021 yılı verileri turuncu renk ile gösterilecektir.)

Cirolar

Halka arz edilmiş perakende şirketlerinin 2021 – 2022 yıllık ciro karşılaştırma analizi aşağıdadır.

2022 yıllık ciro analizi aşağıdaki gibidir.

• Gıda market perakende 314 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %107 arttırmıştır.
• Moda&giyim perakende 15,7 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %150 arttırmıştır.
• Teknoloji market perakende 17,4 Milyar TL’lik ciroya ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre satışlarını %132  arttırmıştır.

Halka arz edilmiş, inceleme yapılan şirketlerin toplam cirosu yaklaşık 347 milyar TL olup 314 milyar TL ‘si gıda-market perakendeden gelmektedir.

2022 yılında üçüncü çeyrek ile dördüncü çeyrek karşılaştırması yaptığımızda ise yüzdesel olarak satışlarını en çok arttıran sektör Gıda Market’tir. Yüzdesel olarak satışlarını en çok arttıran şirket

• Gıda Market sektöründe Bizim Toptan,
• Giyim&Moda sektöründe Vakko,
• Teknoloji sektöründe Teknosa’dır.

Brüt kar analizi

Halka arz edilmiş perakende şirketlerinin 2021 – 2022 yıllık bazlı brüt kar karşılaştırma analizi aşağıdadır.

2022 dördüncü çeyrek brüt kar içindeki payları aşağıdaki gibidir.

• Gıda markette ciro (geçen yıla göre) %107 artarken, brüt kar tutarı %103 artmıştır. Brüt kar marjı azalmıştır.
• Moda&Giyimde ciro (geçen yıla göre) %150 artarken, brüt kar %152 artmıştır.
• Teknoloji markette ciro (geçen yıla göre) %132 artarken, brüt kar %129 artmıştır.

Halka arz edilmiş, inceleme yapılan şirketlerin toplam brüt karı yaklaşık 77,3 milyar TL olup 65,6 milyar TL ‘si Gıda market sektöründen gelmektedir.

Aşağıdaki tablodan 2021 ile 2022 yılları için brüt kar marjları sektöre göre kıyaslanmıştır.

2021 – 2022 dördüncü çeyrek brüt kar marjlarına baktığımızda,

• Gıda market brüt kar marjı 2021 yılında %21,3 iken 2022 yılında %20,8 gerçekleşerek brüt kar marjı azalmıştır.
• Moda&Giyim brüt kar marjı 2021 yılında %53,4 iken 2022 yılında %56,8 gerçekleşmiştir.
• Teknoloji market brüt kar marjı 2021 yılında %16,7 iken 2022 yılında %16,8 gerçekleşmiştir.

2022 yılında üçüncü çeyrek ile dördüncü çeyrek karşılaştırması yaptığımızda ise yüzdesel olarak brüt karını en çok arttıran sektör Giyim & Moda olup yine yüzdesel olarak brüt karını en çok arttıran şirket Vakko’dur.

Gıda Market sektöründe yüzdesel olarak brüt karını en fazla azaltan Carrefoursa iken en çok arttıran Bizim Toptan olmuştur.

Net kar analizi

2022 dördüncü çeyrek net kar içindeki payları aşağıdaki gibidir.

• Gıda market 13,2 Milyar TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını  %303 arttırmıştır.
• Moda&Giyim 2,7 Milyar TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını %294 arttırmıştır.
• Teknoloji market 525 Milyon TL’lik net kara ulaşmış olup bir önceki yılın aynı dönemine göre net karını %299 arttırmıştır.

Net kar grafiği aşağıda gözükmektedir. Gıda Market sektöründe yaklaşık 13,2 milyar TL kar edilmiştir. 8,2 milyar TL olarak en yüksek net kara sahip olan şirket BİM, 2022 dördüncü çeyrekte zarar eden şirket ise Carrefoursa’dır. Moda&Giyim, net karı %294 arttırmıştır.

(Grafikteki veriler milyon TL olarak okunmalıdır.)

2021 – 2022 dördüncü çeyrek net kar marjlarına baktığımızda,

• Gıda market net kar marjı 2021 yılında %2,2 iken 2022 yılında %4,2 gerçekleşmiştir.
• Moda&Giyim net kar marjı 2021 yılında %10,3 iken 2022 yılında %17,2 gerçekleşmiştir.
• Teknoloji market net kar marjı 2021 yılında %1,7 iken 2022 yılında %3 gerçekleşmiştir.

Migros ve Suwen karlılık oranını en fazla arttıran şirketlerdendir.

2022 yılında üçüncü çeyrek ile dördüncü çeyrek karşılaştırması yaptığımızda ise yüzdesel olarak net karını en çok arttıran sektör Gıda Market olup yine yüzdesel olarak net karını en çok arttıran şirket Migros’dur.

Gıda Market sektöründe yüzdesel olarak zarar açıklayan tek şirket Carrefoursa iken net karı oranı en yük olan şirket BİM olmuştur.

Ciro, brüt kar oranı, net kar oranına göre özet gösterimler ve sonuç

Tüm sektörlerde brüt karlılık benzer oranlarda olup net karlılık şirket stratejisine, operasyonel verimliliğe, iş yapış şekline göre değişiklik göstermektedir.  Aşağıdaki grafikte 2022 yılının dördüncü çeyreğindeki durum özetlenmiştir. Moda&Giyim hem brüt karlılıkta hem de net karlılıkta diğer sektörlere göre daha iyi konumdadır.

Aşağıdaki grafikte gıda-market 2021 dördüncü çeyrek ile 2022 dördüncü çeyrek kıyaslamasını görüyoruz. Operasyonel verimlilikte sağladığı avantaj ile 2022 dördüncü çeyrekte en yüksek net kar marjına sahip şirket BİM’dir.

Aşağıdaki grafikte moda&giyim 2021 dördüncü çeyrek ile 2022 dördüncü çeyrek kıyaslamasını görüyoruz.

• Vakko brüt kar marjını arttırırken aynı zamanda net kar marjını da arttırmıştır.
• Suwen, kısmı olarak brüt kar marjını ve net kar marjını arttırmıştır.

Şirket Bazlı Bilgilendirme

Bir önceki yıla göre brüt kar marjı düşüp net kar marjı artan şirketleri inceleyecek olursak,

BİM

• Bir önceki yıla göre yaklaşık 0,9 puan brüt kar marjı düşmüştür. Eğer bir önceki yıl ile aynı brüt kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 1,35 milyar TL daha fazla brüt kar açıklayabilirdi.
  • 2021 yılı brüt kar marjı: %19
  • 2022 yılı brüt kar marjı: %18,1
• Kısmen operasyonel verimlilik sağlanmıştır,
  • Eğer bir önceki yılın ile aynı pazarlama ve satış gider oranı yapmış olsaydı yaklaşık 500 milyon TL daha fazla gider açıklanabilirdi.
    • 2021 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %10,9
    • 2022 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %10,5
  • Eğer bir önceki yılın ile aynı genel yönetim gider oranı yapmış olsaydı yaklaşık 100 milyon TL daha fazla gider açıklanabilirdi.
    • 2021 yılı genel yönetim gider oranı: %1,4
    • 2022 yılı genel yönetim gider oranı: %1,3
• Bir önceki yıla göre yaklaşık 1,3 puan net kar marjı artmıştır. Eğer bir önceki yıl ile aynı net kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 6,1 milyar TL net kar açıklamış olacaktı ama açıklanan net kar  yaklaşık 8,1 milyar TL’dir. Aradaki 2 milyar TL’lik fark,
  • Yaklaşık 600 milyon TL’si operasyonel verimlilikten gelmektedir.
  • 2021 yılında yaklaşık 719 milyon TL Rekabet kurumu ceza  karşılık gideri yazılmıştır. Bu gider 2022 yılında olmadığı için net karın bir önceki yıla göre daha yüksek olmuştur.

Migros

• Bir önceki yıla göre yaklaşık 0,2 puan brüt kar marjı düşmüştür. Eğer bir önceki yıl ile aynı brüt kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 181 milyon TL daha fazla brüt kar açıklayabilirdi.
  • 2021 yılı brüt kar marjı: %24,1
  • 2022 yılı brüt kar marjı: %23,9
• Kısmen operasyonel verimlilik sağlanmıştır,
  • Eğer bir önceki yılın ile aynı pazarlama ve satış gider oranı yapmış olsaydı yaklaşık 940 milyon TL daha fazla gider açıklanabilirdi.
    • 2021 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %17,3
    • 2022 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %16,1
• Bir önceki yıla göre yaklaşık 2,5 puan net kar marjı artmıştır. Eğer bir önceki yıl ile aynı net kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 737 milyon TL net kar açıklamış olacaktı ama açıklanan net kar  yaklaşık 2,6 milyar TL’dir. Aradaki 1,9 milyar TL’lik fark,
  • Yaklaşık 940 milyon TL’si operasyonel verimlilikten gelmektedir.

Carrefoursa

• Bir önceki yıla göre yaklaşık 2,5 puan brüt kar marjı azalmıştır. Eğer bir önceki yıl ile aynı brüt kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 482 milyon TL daha fazla brüt kar açıklayabilirdi.
  • 2021 yılı brüt kar marjı: %27,5
  • 2022 yılı brüt kar marjı: %25
• Kısmen operasyonel verimlilik sağlanmıştır,
  • Eğer bir önceki yılın ile aynı pazarlama ve satış gider oranı yapmış olsaydı yaklaşık 545 milyon TL daha fazla gider açıklanabilirdi.
    • 2021 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %20,6
    • 2022 yılı pazarlama ve satış gider oranı: %17,7
• Bir önceki yıla göre yaklaşık 3,6 puan net kar marjı artmıştır. Eğer bir önceki yıl ile aynı net kar marjını yapmış olsaydı yaklaşık 882 milyon TL net zarar açıklamış olacaktı ama açıklanan net zarar yaklaşık 186 milyon TL’dir. Aradaki yaklaşık 700 milyonTL’lik fark,
  • Yaklaşık 545 milyon TL’si operasyonel verimlilikten gelmektedir.
  • 2022 yılında yaklaşık olarak 42 milyon TL’lik gayrimenkul satışından kar elde edilmiştir.

Daha fazla okumak için Türk Perakendesi 2022 Kârlılık Analizi ziyaret edebilirsiniz.