Tüketici harcamalarında bir azalma yok ancak enflasyon ve vergilerin tüketici ve işletmeleri olumsuz etkileyen etkilerine ilişkin endişeler nedeniyle yavaşlama görülüyor.
National Retail Federation’a göre, 2025’teki perakende satışları 2024’e göre %2,7 ile %3,7 arasında büyüyecek ve 5,42 trilyon ila 5,48 trilyon dolar arasına ulaşacak. NRF, tahminlerinin geniş yelpazesinin çok sayıda faktörden kaynaklanan “önemli politika belirsizliği” anlamına geldiğini belirtti.
2025 tahmini, 2024 yılında yıllık %3,6’lık 5,29 trilyon dolarlık satış büyümesiyle karşılaştırılıyor. Bu yılki tahmin, pandemi öncesi 10 yıllık ortalama yıllık %3,6’lık satış büyümesiyle uyumlu.
Toplam rakama dahil olan mağaza dışı ve çevrimiçi satışların yıllık bazda %7 ila %9 arasında büyüyerek toplamda 1,57 trilyon ila 1,6 trilyon dolar arasında olması bekleniyor. Buna karşılık, mağaza dışı ve çevrimiçi satışlar 2024’te %8,1 büyüyerek toplamda 1,47 trilyon dolara ulaştı. ABD Ticaret Bakanlığı’na göre 2024’teki e-ticaret satışları toplam perakende satışlarının %16,1’ini oluşturuyordu.
NRF baş ekonomisti Jack Kleinhenz, “Hangi açıdan bakarsanız bakın, çok şey tüketiciye bağlı,” dedi. “Daha yavaş büyüme beklerken, düşük işsizlik, daha yavaş ancak istikrarlı gelir büyümesi ve sağlam hanehalkı maliyesi tarafından desteklenen tüketici temelleri bozulmadan kalıyor. Tüketici harcamaları çözülmüyor.”
Tahmin, tüketici güveni ve duygusunun düşüşte olduğu bir dönemde geldi. Kleinhenz, tüketici güveninin büyük ölçüde devam eden enflasyon ve tüketicilerin vergiler konusundaki kaygıları nedeniyle düşmesine rağmen, bunun tüketici harcamalarında ani bir düşüş olacağı anlamına gelmediğini ekledi.
“Tüketici harcamalarının daha yavaş bir seyir izleyeceği yönündeki görüşümüzü destekleyen şey tüketici güveni değil, istihdam, gelir ve gümrük vergilerinden kaynaklanan enflasyona ilişkin kesin verilerdir” dedi.
NRF, 2024’teki %2,8’lik büyümenin 2025’te %2’nin hemen altına düşmesini ve son birkaç yılın eğiliminin altında kalmasını bekliyor.
Vergilerin perakendeye etkisi
NRF, vergilerin olası etkisini tahminlerine dahil ettiğini ancak dolaylı olarak dahil ettiğini söyledi.
Grup, “Şu anda perakende satışlardaki vergilerin genişliğini, miktarını ve süresini doğrudan ölçmek çok zor,” dedi. “Modellememize daha yüksek enflasyonu, daha yavaş iş büyümesini ve daha yavaş ekonomik faaliyeti dahil ettik. “
Vergilerin uygulanmasıyla NRF, 2025’te PCE enflasyonunun yaklaşık %2,5’lik mevcut seviyede kalmasını bekliyor. Genel olarak, hanehalkı bilançoları iyi durumda görünüyor. Otomobil kredileri ve kredi kartı ödemelerindeki gecikmeler arttı, ancak pandemi öncesi eğilimle uyumlu kalmaya devam ediyor. NRF’ye göre, işgücü piyasası sağlam kaldığı sürece tüketici kredi tablosu sağlıklı kalacaktır.