Çek milyarder Michal Strnad, Ray-Ban’in üreticisi EssilorLuxottica’nın en büyük hissedarlarından Delfin aile holdingini satın almak için yaklaşık 30 milyar euroluk teklif sundu. Bloomberg tarafından aktarılan 20 Ekim tarihli mektuba göre teklif, Delfin’in tahmini değerinin yaklaşık yüzde 30 altında kalıyor. Strnad, holdingin tamamını satın almayı önerirken hissedarların bir bölümünün ortaklıkta kalmak istemesi durumunda en az yüzde 62,5’lik kontrol hissesini devralmaya da açık olduğunu belirtti. Ancak teklifin kabul edilmesi, Del Vecchio ailesinin sekiz hissedarının tamamının onayını gerektiriyor.
EssilorLuxottica’nın Geleceği Aile Ortaklığının Kararına Bağlı
Delfin, yalnızca EssilorLuxottica’daki yaklaşık üçte birlik hissesiyle değil, İtalya’nın finans ve sigorta sektöründeki yatırımlarıyla da önemli bir konuma sahip. Holdingin halka açık şirketlerdeki yatırımlarının toplam piyasa değeri 40 milyar euronun üzerinde. Portföyünde Assicurazioni Generali, UniCredit ve Banca Monte dei Paschi di Siena gibi şirketlerdeki paylar da bulunuyor. Bu nedenle Delfin’in olası satışı, yalnızca gözlük sektörünü değil, İtalya’nın finansal piyasalarını da yakından ilgilendiriyor.
Teklifin önündeki en önemli engel ise Del Vecchio ailesi arasındaki anlaşmazlıklar. Delfin’in sekiz hissedarının her biri yüzde 12,5 paya sahip ve mülkiyet yapısında değişiklik yapılabilmesi için tüm hissedarların onayı gerekiyor. Aile üyelerinden Leonardo Maria Del Vecchio, holdingin İtalyan kontrolünde kalması gerektiğini savunarak teklife karşı olduğunu açıkladı. Bu tutum, 30 milyar euroluk teklifin finansal büyüklüğüne rağmen satın alma sürecinin kolay ilerlemeyeceğini gösteriyor.
Gözlük Perakendesinde Küresel Güç Dengesi
Delfin’in geleceği, EssilorLuxottica’nın uzun vadeli stratejisi açısından da önem taşıyor. Ray-Ban başta olmak üzere Oakley ve diğer önemli markaları bünyesinde bulunduran grup, gözlük sektöründe üretimden dağıtıma ve perakendeye uzanan geniş bir yapıya sahip. Bu ölçekteki bir şirketin arkasındaki ortaklık yapısında yaşanabilecek değişim, gelecekteki yatırım kararları, marka stratejileri ve küresel büyüme planları açısından yakından izlenecek.
Özellikle Ray-Ban’in Meta ile geliştirdiği akıllı gözlükler gibi teknoloji odaklı ürünler, EssilorLuxottica’nın geleneksel gözlük üreticisi kimliğinin ötesine geçme stratejisinde önemli bir yer tutuyor. Bu nedenle holdingin geleceğine ilişkin kararlar, yalnızca finansal sahiplik meselesi olarak değil, grubun teknoloji ve perakende yatırımlarının yönü açısından da değerlendirilebilir.
Strnad’ın teklifi, Del Vecchio ailesindeki miras ve yönetim anlaşmazlıklarının devam ettiği bir dönemde geldi. Aile üyelerinin geçmişte birbirlerinin hisselerini satın almaya yönelik girişimleri de sonuçsuz kaldı. Strnad ise teklifinin taraflar arasındaki anlaşmazlıkları sona erdirebilecek kapsamlı bir uzlaşma zemini oluşturabileceğini savunuyor.
Delfin’deki olası sahiplik değişimi, Ray-Ban ve EssilorLuxottica’nın geleceği kadar küresel gözlük perakendesinde marka, teknoloji ve sermaye yatırımlarının nasıl şekilleneceği açısından da önemli bir gelişme.